中小企业发行上市中前期需要投入的费用

中小企业发行上市中前期需要投入的费用

邢会强

一、世上没有免费的午餐

无本难求利，世上没有免费的午餐。企业自改制到发行上市需要承担一定的费用，一般来讲，企业发行上市的成本费用主要包括中介机构费用、交易所费用和推广辅助费用三部分。其中，中介机构的费用包括改制设立财务顾问费用、保荐与证券承销费用、会计师费用、律师费用、资产评估费用等；交易所费用主要包括交易所上市初费和年费等；推广辅助费用主要包括印刷费、媒体及路演的宣传推介费等。上述三项费用中，中介机构的费用是发行上市成本高低的主要决定因素，其金额的变化直接决定了上市成本的高低，其余两项费用在整个上市成本中所占的比例不大。

有关费用项目及收费标准具体如下：

二、支付费用不用愁

从目前实际发生的发行上市费用情况看，我国境内发行上市的总成本一般为融资金额的6－8%。目前，中小企业板块前50家上市公司发行费用平均为1452万元，占融资额的加权平均比例为仅为6.05%，低于境外各主要市场。其中律师费用76万元，会计师费用141万元，承销费为867万元，保荐费用为202万元。

以上费用项目中，占费用主体部分的证券承销费用在股票发行溢价中扣除，并不影响企业的成本费用和利润。

除承销费外，其他费用也不是预先一次性支付的。可以分期付款。律师费就是如此。比如，律师费可以分四期支付：签订法律服务合同时支付一部分，股份制改造成功时支付一部分，发行上市申报材料上报给证监会（俗称“上会”）时支付一部分，企业上市成功后支付尾款。

但企业前期一分钱不掏就想上市也是不现实的。还是那句话：世上没有免费的午餐。但午餐的费用有多少？怎么支付？可以协商，灵活处理。