中国银行业的第三轮坏账

中国金融系统目前已经是改革以来的第三轮坏帐了，这三轮坏帐形成各有原因，但有一个原因是不变的，即银行大量贷款给国有企业。

中国银行业的坏账来源涉及几大经济领域。其中主要是房地产企业、大型国企，以及巨大的地方政府债务。以房地产业为例，全国城镇有待售住宅4.3亿平米、在建住宅44.4亿平米，合计48.7亿平米，这些积压在房地产上的贷款就足以形成压垮银行业的巨石。第二大源头就是国有企业。

中国政府刻意隐瞒银行的真实坏帐率。2015年9-10月间，国际金融业与投行界对中国官方公布的银行坏账率进行争辩，质疑中国银监会公布的那1.5%的银行坏账率。国际金融业分析师一致认为，中国真实坏账率可能高于官方数据，其中，法国里昂证券（CLSA）估算中国银行业的坏账率可能高达8.1%，是官方数字1.5%的5倍多。这意味着中国银行业有7.5万亿元人民币的资本缺口，超过中国GDP的十分之一。

上述“僵尸企业”的大量债务早就成为银行坏账。兴业策略研究报告估计，如果在两年内这些僵尸企业全部倒闭，70%的有息负债成为坏账，影响债务约10671亿，年均5309 亿。其中10%为债券，90%为银行债务。每年新增4800亿的不良债务对银行的压力甚大。为了避免银行被僵尸企业拖垮，中央经济工作会议决定将出清“僵尸企业”当作2016年六大主要经济任务之一。